稀土供给集中度上升 稀土永磁板块持续走强

12月27日，受稀土供给集中度上升消息影响，A股稀土永磁板块持续拉升，截至发稿，大洋电机(002249.SZ)涨停，鸿达兴业(002002.SZ)、大地熊(688077.SH)、宁波韵升(600366.SH)、正海磁材(300224.SZ)、天通股份(600330.SH)等股拉升上涨。

申港证券研报指：新能源车显著带动氧化镨钕消费。新能源车多采用永磁电机，而永磁电机中需要消耗大量高性能钕铁硼，这也使得电动车的单车钕铁硼用量要明显高于传统汽车。风电带动镨钕用量增加。风电机组的发电机主要包括双馈式和直驱式两种技术，直驱永磁发电机优势显著且目前市场渗透率仅为30%左右，未来空间巨大。目前直驱永磁风力发电机对钕铁硼需求量较大，其渗透率提升料将带动稀土镨钕用量加速扩张。节能+政策双支撑，高效工业电机市场空间巨大。工信部发文《电机能效提升计划(2021-2023年)》，对节能提出要求同时给存量市场替换指出方向。当前稀土永磁电机渗透率不到5%，发展空间广阔。价格或将维持高位。结合目前稀土刚性的供应格局，以及下游的旺盛需求，本次稀土价格将突破以往传统周期逻辑，逐步贴近成长逻辑，看好明年价格延续高位表现。