轻稀土半月涨价6% 收储预期助撑重稀土

在重稀土价格加速上行逼近近年高点后，6月份国内轻稀土价格也从底部起涨，伴随着市场的收储预期，或将支撑重稀土价格维持高位。

轻重稀土价格轮番上行

在近年来持续维持价格低点后，近期国内轻稀土价格启动显著上行。

“近期国内轻稀土市场价格连续上涨，镨钕氧化物及镨钕合金价格持续走高，轻稀土市场回暖。6月份以来，国内轻稀土价格涨幅达到约6%。”生意社分析师陈玲对证券时报·e公司记者表示。

据统计，6月12日稀土指数为346点，与前一日持平，较周期内最高点1000点（2011年12月6日）下降了65.40%，较2015年9月13日最低点271点上涨了27.68%（注：周期指2011年12月1日至今）。

相比前期价格涨势，目前稀土指数走势暂稳，近期国内轻稀土镨钕系价格略有回落，镨钕氧化物价格为29.05万元/吨，镨钕金属价格为36.25万元/吨，氧化镨价格为31万元/吨，氧化钕价格下滑1000元/吨至29.8万元/吨。

“轻稀土和重稀土价格往往存在相互带动作用，但近年轻重稀土走势并不同步，存在冰火两重天景象。”陈玲称，虽然近期轻稀土价格上行，国内需求好转，场内持货商家看涨心态明显，商家惜售，场内上涨情绪浓厚，加之随着欧美经济恢复，永磁厂家需求备货增加，镨钕系稀土价格持续上涨，不过目前轻稀土市场价格仍处于低位水平。但目前，国内重稀土价格经过前期大幅上行，价格已逼近历史高点。

重稀土价格的持续牛市，与市场供给收缩不无关联。

作为我国的重要稀土进口国，缅甸分别在2019年的5月和12月关停了有关稀土矿，并表示此次（去年12月）封关时间或无限期延长，理由是相关的企业在当地的矿区没有合法的采矿证。数据显示，2019年缅甸对中国的中重稀土出口量大降48%至1.56万吨，在中国中重稀土进口总配额中占比45%。

陈玲表示，近期国内重稀土价格暂稳，6月份未有明显调整。同时国内轻稀土市场需求正常，近期采购积极，镨钕系价格走势稳定为主，加之国内重稀土市场价格维持高位，下游询盘正常，缅甸方面进口受阻，国内重稀土市场价格维持高位，后期稀土市场行情或将维持上涨趋势。

收储预期或助涨重稀土

虽然目前重稀土价格已逼近历史高位，但市场对后市价格上涨仍抱有预期。

“近期市场一直有传言，称国家将对稀土进行收储。此前自2017年起，由于稀土价格仍较高等原因，国家一直未执行稀土收储操作。若此番收储传言成真，无疑将对稀土价格形成明显提振。”陈玲称，国内稀土收储计划中中重稀土占年度产量比重较大，有望对中重稀土供需和价格形成较大影响，再考虑到目前缅甸封关仍然对国内的中重稀土进口供应产生紧缩影响，一旦收储计划如期施行，将对重稀土镝、铽等的供需抽紧和价格上涨带来较大影响。

近期场内行情一般，重稀土价格维持高位水平；加之随着复工复产，终端新能源汽车市场回暖，国内铽系稀土价格随之走高，重稀土市场价格也有所上涨。

此外，近期国务院关税税则委员会公布第二批对美加征关税商品第二次排除清单，清单中主要包括：稀土金属矿、银矿砂及其精矿、黄金矿砂、镍合金板/片/带/箔、镍合金丝、镍合金管、外径不超过10厘米的铝合金管、钛管、镍镉蓄电池等。

此次稀土金属矿不再加征为反制美301措施所加征的关税，并且对已加征的关税税款予以退还，存在促进稀土金属矿进口的可能，这是镨钕氧化物市场的一种利好支撑，国内轻稀土市场价格持续上涨。

安信证券最新研报认为，稀土收储预期有望持续提振中重稀土价格。收储计划中中重稀土占年度产量比重较大，有望对中重稀土供需和价格形成较大影响。

中信建投认为，受疫情影响自缅甸及美国进口稀土原料减少，4月中国进口混合碳酸稀土及稀土矿同比分别下降76%和24%。预计随着供给收缩及需求复苏，稀土价格仍将继续上涨。

国都证券也称，近期贸易摩擦风险再起，政策预期不断升温，中重稀土氧化镝及氧化铽价格持续上涨，疫情影响下中美贸易关系出现进一步变坏征兆，且美国议会再次明确稀土战略定位，重申摆脱中国稀土掣肘的重要性，更是将稀土热点推至高位。中国仍是全球最主要稀土供给方，全球疫情背景下战略资源属性强化，另针对重稀土国家有收储计划，短期看稀土价格特别是重稀土价格下跌概率及空间都很小，上涨概率和空间仍然较大。