有色金属行业周报：稀土论坛如期而至,密切关注政策动态

    有色行业“买入”评级

    有色行业“买入”评级。轻重稀土价格继续上涨,政府打击非法稀土力度值得关注。考虑到工业金属和贵金属价格长期受美联储退出QE预期压抑,建议重点关注稀土、永磁、锂等子行业,相对看好盛和资源、五矿稀土、包钢稀土、中色股份、天齐锂业。

    基本金属:经济数据大多良好,金属价格小幅普涨

    需求增速放缓而供应增加,全球流动性进一步宽松概率降低,我们对基本金属总体谨慎,短期可能受各种消息影响区间波动。上周由于美联储会议市场预期乐观、中国官方PMI优于预期及中国央行重启逆回购等,金属价格总体上涨。LME锡、铅、铜价格分别上涨8.4%、2.9%、2.2%。我们建议投资者关注蒙东地区的成长性工业金属矿业股,如盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等。

    贵金属:黄金白银上周下跌

    美国经济复苏QE退出预期利差金价。上周国内金价下跌3.1%,Cmex金价下跌0.8%,SPDR持仓减0.99吨至918.64吨,持仓回到2009年初水平。国内白银价格下跌4.2%,Ishares白银EFT持仓量减少22.31吨。由于退出QE预期长期存在,我们认为贵金属价格将呈现震荡态势,贵金属股需要关注自身成长性。

    小金属:稀土论坛如期而至,密切关注政策动态

    稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格分别上涨1.02%和1.22%,其中氧化铕代替镝成为领涨新品种(6.90%),而氧化镨钕继续温和上涨(1.47%)。下周包头稀土论坛将如期举行,目前正值政府打击非法稀土关键时期,因此我们建议投资者密切关注相关政策动态。个股方面建议重点关注成长型轻稀土公司盛和资源,以及受益镨钕价格上涨的包钢稀土。考虑到中重稀土资源的稀缺性,我们对其价格长期看涨,因此建议长期关注:五矿稀土、中色股份。碳酸锂价格维持在4.1-4.3万。宝马7月29日发布了首款电动车i3,锂电池下游领域中电动车需求增速提升,天齐锂业、赣锋锂业值得长期关注。

    新材料:关注环保再生相关概念

    近期总书记视察格林美,工信部颁布新版《铝行业规范条件》支持再生铝发展,因此我们预期政府后期或将继续出台相关政策扶持、加大环保及再生资源领域投入,建议投资者可适当关注:格林美、怡球资源、贵研铂业等相关个股。

    风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化。