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有色金属行业月度报告：铜、铝具有坚守价值, 磁材、锂、钴热情不减

发布日期：2018-03-12 浏览次数：1447

行情及业绩预告情况:2018年2月,SW有色金属板块下跌2.11%,在申万28个一级行业中排名第6位,表现领先主要市场指数。子板块中,涨幅居前的是锂,钴及磁性材料板块,工业金属整体下挫,铜、铝、铅、锌、黄金全线下跌。从业绩预告的情况看,2017年有色金属行业业绩整体向好,华友钴业、盛和资源、丰华股份业绩增长同比均超过10倍,行业业绩增速中位数为95%。

基本金属:铜:2018年铜矿供给处于紧俏状态,铜价在未来较长时间内保持强势的可能性很大。短期来看,罢工等因素的扰动下,对铜价也有一定的刺激作用。铝:电解铝方面,美国对中国进口铝新增10%的关税,对2018年电解铝供给侧改革严格执行的预期仍在,多空交织的形势下,在国内库存快速下降之前,铝不具备强势上涨的逻辑。

小金属:钴:钴的供需紧平衡关系将长期持续下去,在新能源汽车产销量持续略超预期的情况下,钴及其相关产品的价格可以得到维持,若新能源汽车产销量稍微不及预期,悬在高位的价格有可能进入快速调整状态。稀土:从中长期来看,国储政策是影响价格的关键因素,国储收储的主要目的还是防止稀土价格的暴涨暴跌,对价格起到一定的调节作用,所以中长期的稀土价格以稳为主。

投资策略:金属铜方面,建议关注江西铜业、云南铜业、铜陵有色。

金属铝方面,关注中国铝业、云铝股份。小金属方面,关注三元相关的品种:钴和氢氧化锂。金属钴领域关注华友钴业、洛阳钼业、格林美,氢氧化锂领域关注雅化集团、赣锋锂业。行业方面,多数基本金属价格无强势上涨的趋势,小金属价格高位承压,价格走势不确定性较上月增强,行业评级由“领先大市”调低为“同步大市”。