有色金属评论周报：伯南克明确释放鸽派信号,钼精矿价格创05年以来新低,重

来源：中银国际证券 2013-07-16 09:10    

    上周海外基本金属价格全线上涨,金价大幅反弹。LME 基本金属涨幅为2.0-4.6%,其中铝涨幅最大,达4.57%。同期伦敦黄金、白银价格分别上涨5.52%和1.76%。

    伯南克明确释放鸽派信号推升商品价格。上周市场聚焦于伯南克发表的“百年美联储”演讲,伯南克表示“在可预见的未来都需要高度宽松的货币政策”,伯南克明确释放的鸽派信号使得美元大跌,并推动商品价格大幅回升。欧元区德国5月份工业产值和出口双双下降。中国中小企业协会发布二季度中国中小企业发展指数为93.1,比1季度下降2.1点。

    国内外金属库存总体下跌,资金继续流出黄金ETF。国外LME 金属库存中只有镍库存增加,微幅上涨0.33%,其余均下跌,铜和锌跌幅较大,为2.91%和2.59%。上周国内金属库存仅SFE 锌微幅上涨0.42%,其余均下跌,SFE 铝和铜分别下跌3.32%和2.68%。上周全球主要黄金ETF 持仓量继续下降,较上周减少2.8%。

    稀有金属价格总体表现疲软,仅氧化镨钕和钨精矿价格上涨。上周氧化镨钕和钨精矿分别上涨3.56%和0.33%,跌幅较大的有欧洲氧化钼、金属锑、金属镉和海绵钛,分别下跌4.98%、4.96%、2.90%和2.83%。金属锑和海绵钛价格跌幅较大是受累于下游需求的低迷。值得关注的是,钼精矿价格在持续下跌后,目前已创了05年以来的新低,我们估计大部分钼矿山已处于亏损状态。工业级碳酸锂受累于精细化工,微晶玻璃和医药行业需求的低迷,价格上行难度较大。

    上周大部分稀土品种的价格延续涨势,主要是由于南方政府打击非法开采导致大量分离厂暂时停产,这使得镨钕和重稀土价格上涨,其中重稀土氧化镝价格大涨10.9%;但上周稀土下游需求仍未好转,虽然近期稀土价格大涨,但我们观察的下游钕铁硼价格并未上涨,另外,受南方稀土整治影响较小的铈镧等价格上周又出现较大的下跌。但由于赣州等地的整治行动仍在继续,因此供应商对镨钕和镝等重稀土产品价格的后市走势仍持乐观态度。

    上周有色金属板块上涨2.67%,跑赢大盘(沪深300指数上涨2.18%)。

    上市公司中稀土磁材类涨幅居前,包括五矿稀土、包钢稀土和中色股份等,黄金公司表现较差,山东黄金股价跌幅居前。