稀土供给优化政策预期强烈

来源：上海证券报 2014-08-18 02:05:45  

    上周，稀有金属、餐饮、有色金属、摩托车制造、制铝业、汽车零配件、汽车制造、综合性石油与天然气企业、其他专卖店、港口居前十。其中，汽车制造排名为第7，是跻身前十名的新晋者。

    稀有金属行业连续两周位居榜首。安信证券建议关注三条投资主线：第一，顺势而为，积极配置镍、锌为首的供给收缩品种。一是利好资源自有率高的品种，如中金岭南、驰宏锌锗等；二是国内原料便宜，价格上涨后开工率上升，利好冶炼企业，如罗平锌电、株冶集团、豫光金铅等。第二，铝价上涨持续性强，继续积极配置业绩弹性大的A股铝业标的。选股逻辑有三条标准：一是自备电比例高、煤炭外购比例高的，可以充分享受煤价下跌带来的电力成本下降；二是电解铝每股产能高，可以较大程度享受铝价上涨、成本降低的利润空间扩大；三是铝土矿资源自给率高，以防范中期内印尼禁矿带来的成本上升。建议关注神火股份、云铝股份、中孚实业、中国铝业。第三，外盘金属价格与A 股风格轮动共振，超跌金属品种修复行情预期浓厚，还可适当配置稀土、钨、钛、锆等底部金属品种。

    人寿保险行业上周上升34位，排名第23名。国务院发布保险业新“国十条”《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，进一步明确保险业在社会经济中的作用。广发证券表示，近期推动保险股上涨的核心理由还是沪港通的开通，低成本资金进入中国市场，进而提升国内保险股的吸引力。保险新国十条在此时点推出，在投资端进一步放开，产品端扶持个税递延商业保险与医疗健康险，投资、保费有望双受益，同时受益于市场资金成本的下降，下半年保险股将继续估值修复的行情，推荐经营最好、盈利最高的中国平安，其次为稳健的中国太保与经营改善的中国人寿。

    制铝业近三个月排名持续上升，目前排名第5。近日国家电网公司下文，针对全国人大会议《关于扩大铝合金电缆在电力行业应用的建议》进行正式答复，明确表示：电线电缆“以铝代铜”具有重要的战略意义，为进一步推动铝合金电缆在电力系统的应用，已将其纳入国家电网公司2014版新技术目录。广发证券表示，目前铝合金电缆存在诸多问题，制约了其应用推广，但在铝合金电缆产品中加入稀土，可以大大提高其综合性能，可以助其凭借性价比取代铜电缆。此外，稀土是我国优势资源，储量丰富，可以充分保证下游应用的资源安全。因此，稀土铝合金、稀土高铁铝合金等产品是未来我国铝合金电缆的突破方向。相关收益企业为鼎泰新材。

    航天与国防行业排名第72，较上周下降32名。近日民航局再次就《通用航空经营许可管理规定》修订稿面向全行业征求意见，配合正在征求意见的《低空空域管理使用规定》，未来两者的出台将加速通航产业发展。中信证券表示，目前板块主要公司估值约为27倍，处于20-30倍区间的中部偏上水平，风险有所上升。基于当前的行业基本面判断，认为资产注入完成后主要公司PE水平将可能达到30-35倍区间，仍有15%-30%左右的空间。考虑到科研院所改制相关政策出台预期渐近，中期维持看好。短期兵器集团改革、中俄军品大单、通航相关政策等驱动板块维持活跃，继续关注光电股份、航天电器、四川九洲等。

    一个月来排名持续上升的行业还包括：餐饮、制铝业、汽车制造、多种公用事业、一般化工品、非金属材料、特殊化工品、综合化工、人寿保险、石油与天然气的炼制和营销、房地产经营与开发、建筑产品、高速公路与隧道、钢铁、葡萄酒、电力公用事业、饲养与渔业、汽车零售、水运等。