稀土飙涨 研究员放言“年内无终点”

沉寂很长时间的稀土板块，在二级市场又有卷土重来之势。在多重利好刺激下，6月后稀土价格加速上涨，氧化镨钕年度累计上涨43.4%，相关龙头公司股价涨幅也近五成。虽然涨幅已相当可观，不少券商研究员仍然无比乐观，有人高喊“本次价格上涨年内看不到终点。”

动用无人机追踪

“稀土板块又可以上车了。黑矿打击力度超乎预期。另外废料回收消化的黑矿以后也可能做不了了，判断价格又要上涨。”昨日，有券商内部人士透露。

近期稀土板块确实利好频传。卓创资讯分析师张伟向《金证券》记者介绍，一是国储采取少量多次策略，分别在去年12月、今年1、3、5月进行过四次收储。二是稀土打黑从运动式逐步向常态化、制度规划转变。

值得一提的是，这次打黑和以往相当不同，一从冶炼企业入手，建立了稀土矿来源的追溯系统，看是否采用了黑稀土矿，同时配合稀土专用发票；二是对六大集团内部打黑，以前打黑都是针对六大集团外部的，而六大集团内部也有使用非法矿的行为；三是反腐力度深入到地方企业，现在地方的执行力度加强。

张伟透露，“稀土黑矿都在山区，以往检查人员来了，这些人往山里一躲，很多时候根本就没有办法。这次打黑出动了无人机，可见力度之强。”

受此影响，这波稀土行情从今年2月份启动，6月之后上涨加速。据卓创资讯提供的数据，截至昨日，氧化镨钕年度累计上涨43.4%，目前为37万/吨；氧化铽、氧化镨、氧化钕、金属钕涨幅分别为41%、37.5%、35.6%、29.9%。

《金证券》记者注意到，二级市场早已掀起波澜。6月至今，不到两个月的时间里，广晟有色（600259）、厦门钨业（600549）、五矿稀土（000831）、北方稀土（600111）等公司股价涨幅在五成左右。

年内看不到终点？

过往每年稀土板块都讲一波收储和预期的逻辑，最后都是微幅反弹，难言投资价值。这回稀土究竟能走多远？

国泰君安研究员刘华峰的答案是——本次价格上涨年内看不到终点。他的理由是，年内还有两次大的收储，下半年收储仍将量价齐升；产业链调研了解到，目前国内上游到下游大多数库存偏低，2个月不到的水平，低于过往的3个月；供给下半年将继续收缩，上半年很多企业其实用了超过半年度的指令性计划，如果严格执行全年指令性计划，下半年额度将更少；稀土大体都是300-400亿市值，一旦市场看涨情绪高涨，后期不排除金融属性会推动价格大幅上涨。

对此，张伟对《金证券》记者表示，除了江浙地区对磁材需求比较旺盛外，其他稀土品种还未有需求上扬明显的迹象。前期个别稀土品种涨势过猛，有的几周就涨了10万/吨，这会影响下游采购的积极性。另外，这波上涨很多稀土企业也是始料未及，企业都是接长单，或许未来供给方面会有所松动。

不过，他认为，打黑的“常态化”将有望较大程度缓解黑稀土的问题，有利于行业基本面的反转，整个行业结构发生了根本改变，是长期利好。因此，稀土价格年内涨幅仍然可观，只是不会有上半年那么火爆。