有色金属周报：稀土等出口关税5月起取消,碳酸锂补涨

来源：申万宏源 2015-04-28 08:55  

    投资建议:

    重点配置业绩高增长新材料和中重稀土:上周因稀土、钼关税取消临近,相关个股金钼股份、北方稀土均有不俗表现。上周申万宏源有色发布宁波韵升深度报告,我们认为公司股权激励提升经营效率,公司未来是新能源汽车需求爆发和工业4.0推进的主要受益者,给予公司2015-2017年EPS0.65/0.91/1.19元,未来3年复合增速38%,按同行业可比公司给予2015年60X,则公司6个月目标价为39元,买入!详见《宁波韵升深度研究(2015/04/22》!长期持续推荐新能源汽车产业链组合,售电端放开有望带来充电桩建设加速增长,行业处于高速爆发期,推荐个股包括宁波韵升,正海磁材(85%+增速,45倍PE),赣锋锂业等;此外,持续推荐内生外延带来持续高成长的东睦股份(短期看100亿市值,对应2015年50X宁波韵升,距离目前股价涨幅约50%;进口替代行业空间巨大,新产品投放保障持续增长;外延增长打开市值成长空间)。稀土板块在消化收储推迟利空(非取消)后,情绪(产品价格预期)将有所改善!伴随关税取消日期日益临近,政策刺激力度还将增大!我们预计新一轮收储(5月底)必将令中重稀土面临缺货状态!申万有色继续强烈看好战略小金属中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、盛和资源等)的持续上行空间,稀土价格异动将成为股价上涨的催化剂。本周投资组合:宁波韵升,中金岭南,中国铝业,赣锋锂业,东睦股份。本周申万有色将组织北京相关公司联合调研(安泰科技等),欢迎参与!

    中国4月汇丰制造业PMI创12个月新低,伦锡暴跌伦铝走强。2015年4月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值为49.2,低于预期的49.6,并创12个月来新低,3月终值为49.6。上周LME三月期铝、铅、锌、锡和镍分别上涨0.36%、2.04%、1.45%、6.06%和5.58%;LME三月期铜和COMEX黄金分别下跌0.57%和2.02%。上周沪铜库存单周下滑9.77%,显示进入开工季对现货的消耗。本周四凌晨(2:00)FOMC新一期利率决议结果公布,同天日本央行利率决议公布(11:00);周三晚(20:00)美国一季度GDP,周二美国4月消费者信心指数,值得关注!

    稀土关税5月起取消,氧化镨钕报价坚挺,小厂碳酸锂价格补涨。海关总署周二晚间宣布,经国务院批准,调整部分产品出口关税:(一)取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税。(二)对铝加工材等产品出口实施零税率。(三)以上调整自2015年5月1日起实施。这有利于钼、钨和铝材需求的增长。稀土矿价继续下调,赣州稀土行业协会4月份下旬的指导价格是:中钇富铕矿16(-1)万元/吨;龙南高钇矿18(-1)万元/吨;安远高钇矿16(-1)万元/吨;寻乌低钇低铕矿12.5(-0.5)万元/吨。上周镨钕价格比较坚挺,氧化镨钕主流报价29.5-30万元/吨,金属镨钕主流报价38.5-39万元/吨。碳酸锂方面,4月17日,江西江锂科技有限公司碳酸锂产量80吨/天,报价上调,工业级碳酸锂涨3000元/吨报46000元/吨;前期碳酸锂行情已经历一轮上扬,现暂时走稳为主,仅个别前期变动较小的厂家开始补涨。